市场空间巨大 阳普医疗未来业绩将大幅增长

文/中投顾问

　　作为国内真空采血系统行业的龙头企业，阳普医疗从上市到现在，曾经荣耀异常，公司募集规模从1.09亿元升至4.65亿元，超募资金多达3.56亿元，发行市盈率为108.7倍，分列第二批创业板8家公司第一和第二位。

　　根据中投顾问产业研究中心资料显示，2010年，阳普医疗实现主营业务收入1.66亿元，同比增长17.8%，实现净利润2902万元，同比增长7.9%。而今年第一季度，阳普医疗实现主营业务收入3766.19万元，同比增长66.59%；实现净利润737.84万元，同比增长212.91%。如此高的增长速度让外界把阳普医疗比喻为下一个“鱼跃医疗”。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，阳普医疗主要在华南沿海一带布局，而采取的主要方式是通过直销覆盖。在新医改的稳步推进以及国家政策的大力扶持下，今后阳普医疗将立足广东朝周边地区积极扩散，比如四川、湖南、湖北、陕西等地区。而随着公司业务的发展，阳普医疗也将把此前采取的单一直销模式变成直销与分销双管齐下的模式。

　　郭凡礼指出，而在产品的渗透上，由于阳普医疗的第三代真空采血系统产品定位高端，因此主要在三甲医院使用，如今为了进一步拓展市场，未来阳普医疗也将把触角伸向基层医院和社区医院，这样可以扩大公司产品的市场覆盖面。实际上，阳普医疗在08年及09年国内市场占有率已经达到8.33%及9.47%，而通过以上途径这个数字还将稳步上升。

　　在去年年底，阳普医疗收购了主营尿液检测产品的杭州龙鑫，公司持51%股权，收购成功后扩充了公司原本单一的检测产品线。而从今年开始，阳普医疗不仅突破了真空采血系统的产能瓶颈，而且公司推出了如专项检测管、脱盖机、安全式采血针等一系列新产品，在国内销售网络进一步完善的背景下，预计今年阳普医疗将取得较快增长。

　　郭凡礼同时表示，未来几年真空采血系统行业也将保持较快增长。从05到08年，全球真空采血管市场及中国真空采血管市场的复合增长率分别为8.3%及18%。从真空采血管的人均使用量来看，我国每年使用的真空采血管仅为日本的10%，还有很大的上升空间。预计我国未来两年真空采血管市场需求复合增长率将达到20%，这也将刺激阳普医疗业绩快速增长。