智飞生物自主Hib疫苗已上市

2013-01-24 中国医药投资网

中投顾问提示：重庆智飞生物制品股份有限公司（智飞生物）昨晚发布公告称，目前，智飞生物首批自主Hib疫苗（商品名“喜菲贝”）已通过国家食品药品研究检定院质量检定，获得生物制品批签发合格证，在通过各地疾病预防控制中心采购流程后，已陆续进入当地疫苗流通应用领域。

　　重庆智飞生物制品股份有限公司（智飞生物）昨晚发布公告称，目前，智飞生物首批自主Hib疫苗（商品名“喜菲贝”）已通过国家食品药品研究检定院质量检定，获得生物制品批签发合格证，在通过各地疾病预防控制中心采购流程后，已陆续进入当地疫苗流通应用领域。

　　Hib疫苗即b型流感嗜血杆菌结合疫苗，据智飞生物公司网站资料，Hib作为流感嗜血杆菌的一种，具有极强的侵袭力。在流感嗜血杆菌引起的严重感染中，几乎90%是由B型引起的。主要引起脑膜炎、肺炎、心包炎、关节炎、菌血症、会厌炎等疾病，其中脑膜炎、肺炎是导致婴幼儿死亡的主要原因。据国内有关专家的研究，Hib不仅是国内小儿化脓性脑膜炎的首要原因，而且是小儿肺炎的主要病因。

　　2009年、2010年、2011年，智飞生物代理Hib疫苗的销售收入分别占主营业务收入的47%、59%、53%，毛利率分别为48%、43%、45%。智飞生物表示，该公司自产Hib疫苗毛利率预计达90%，显著高于目前代理Hib疫苗的毛利率，具有明显的高毛利率优势，自主Hib疫苗投产将增强盈利能力。

　　“尽管智飞生物代理Hib疫苗有较好的业绩和一定的市场基础，但自主Hib疫苗的销售成果仍具有一定的不确定性。”智飞生物同时表示，最终能实现的销售收入尚有待市场检验。

　　在2012年8月的公告中，智飞生物曾表示，代理兰州所Hib疫苗以来，保持着50%左右的市场份额。不过，智飞生物也不乏竞争对手，在国家食品药品监督管理局网站上搜索可知，截至目前，共有北京绿竹生物制药有限公司（智飞生物全资子公司）、玉溪沃森生物技术有限公司、兰州生物制品研究所有限责任公司、北京民海生物科技有限公司4家公司拥有b型流感嗜血杆菌结合疫苗（Hib疫苗）生产批文。

　　对此，中银国际指出，市场竞争有变得更加激烈的趋势。同时，2010年、2011年Hib疫苗年批签发总量都在2000万支左右，基数已经较大，未来很难实现高增长。对于智飞生物而言，将更多地依赖高毛利率的自产Hib疫苗部分替代低毛利率的代理Hib疫苗来贡献业绩增量。看好公司的商业嗅觉与研发能力，及长期的持续成长性。