老百姓大药房或将成为A股首家连锁药店

　　近日，证监会IPO新增审核企业中，老百姓大药房位列其中。如果成功上市，老百姓大药房将成为A股市场上第一家连锁零售药店，填补行业空白。而目前商务部正在全国牵头调研基层医疗机构剥离门诊药房，如果顺利实施，无疑也将给老百姓药房等行业连锁龙头带来市场扩容机会。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，之所以过去没有零售药店在A股登陆，其原因主要是上市条件不具备，其中包括主营业务盈利要求、企业的规模和市值要求、主题资格问题、经营等有严格标准，另外证监会的审查也非常严格。虽然上市利于拓宽企业融资渠道，但上市对零售药店也意味着其主营业务盈利能力要加强、企业经营风险也相应加大。

　　郭凡礼同时表示，某种程度上，可能到来的药店IPO潮会引发药品零售行业大洗牌。国内多家连锁药企经营状况、发展势头各不一样、水平也处于不同层级，如果药店掀起IPO潮，极有可能淘汰掉一部分与市场脱节的药企。

　　近年出台的多个医改政策，甚少惠及零售药店。目前商务部计划探索社区医院的处方流向社会连锁药店，这一方面会节约社会资源，提高劳动效率，还可以减轻医疗机构的经济负担，有助于缓解“看病难”的状况。另一方面，零售药店在分销终端的话语权将明显增强，其投资价值也有望得到重新审视。但是对于药品零售行业来说，这一举措对药品采购渠道、价格定价、分销模式提出了不小挑战。

　　郭凡礼认为，从投资角度来看，老百姓大药房此次IPO利大于弊。首先，老百姓大药房资产净值近5亿，市场覆盖度较高、年销售额较大；其次，欧洲著名私募股权投资公司瑞典殷拓集团签下8200万美金的投资协议，入股老百姓大药房；第三，老百姓大药房收购安徽百姓缘大药房，销售额可能会跃升到全国第一位。另外，医药流通“十二五”规划为医药零售药店盈利带来良好的机遇。