抑制爆炒药价中药股洗牌来临

　　“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”已是过去式，近期的中药材价格的上涨又成了新的焦点，轻则被人称为“药材飞”，重则被形容为“药你命”。7月中旬，发改委公告查处中药材囤积行为后，近日中国中药协会信息中心发布的中药材综合200指数在7月环比下跌了5.01%。在此背景下，券商机构对多家中药企业下半年的盈利恢复相对乐观，但中药行业或将迎来新一轮的洗牌。
　　
　　中药价格短线回归长期看涨
　　
　　东方财富通手机炒股软件某些股割肉出逃肯定会后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!近一两年来，不仅是阿胶、人参此类“养生贵族”价格飞奔，党参、田七、太子参、佛手等常用中药材价格也一路上涨。以中药协会发布的中药材综合200指数为例，2009年初还在1000点左右，目前最高已上涨至2900点附近，累计涨幅近两倍。

　　
　　中药材价格上涨的原因很多，除医改大背景下需求释放、长年“药贱伤农”使得供给缩减、自然灾害和疫情等因素外，游资炒作亦是重要因素。中投证券的分析师周锐认为，随着种植成本的攀升，加上一般药材较长的收获周期，预计未来中药价格整体会逐渐回落，但是出现大幅调整的可能性不大，长期看整体上涨是必然趋势。其中，太子参等涨幅较大的易栽种品种，中短期价格会回归理性；而肉苁蓉、水蛭等野生品种继续面临资源日益枯竭的困境，未来价格还会稳中有升。
　　
　　中药企业因成本令业绩承压
　　
　　而对于上市公司而言，不少中药企业也承受了较大的成本压力。拳头产品以三七为原材料的有云南白药、中恒集团、昆明制药、片仔癀、白云山、众生药业等；康缘药业、金陵药业、上海凯宝、哈药股份、贵州百灵等产品也广泛使用到金银花；天士力的产品更涉及三七、金银花、丹参等多种涨幅较大的中药材，江中制药也因太子参涨价，其健胃消食片不得不减产，令业绩承压。
　　
　　分化较大或将展开行业洗牌
　　
　　对于受中药材价格波动影响的医药股，周锐认为分化会比较大，或将展开一轮行业洗牌。他建议关注四类个股：1、受益于药材产业政策扶持的康美药业和紫鑫药业；2、产品有自主定价能力的东阿阿胶、片仔癀、云南白药；3、影响程度较轻的益佰制药、天士力、红日药业、上海凯宝；4、受益于药材价格回落，业绩弹性较大的江中药业和华润三九。
　　
　　此外，虽然益佰制药因销售费用增加而使中报表现平平，但依然被国泰君安行业分析师易镜明看好。他认为，销售费用的大幅提升一方面是产品洛铂的投入较大，另一方面是由于全年销售投入节奏的变化所致，往年是在第四季度集中投放，而今年相对平均，从全年看，销售费用仍处可控水平。益佰制药最近推出的股权激励对业绩增速要求较低，对此易镜明的理解是“激励条件偏低是相对保守、求稳妥的方式，对最终业绩应该不产生直接影响”，并预计今年两年每股收益约0.75元和0.98元，给予增持评级，目标价30元。