VC提价使得医药公司业绩飙升

    在日前公布的中报显示，华北制药和东北制药在几天之内相继发布业绩预增的利好，让人对维生素C（下称“VC”）重新关注起来。
 
    华北制药7月29日公告称，预计今年上半年净利润比去年同期增长600%左右；而东北制药则预计上半年净利润同比增长650%到750%。尽管两公司在公告中都罗列了一系列预增原因，行业人士表示，VC价格上涨是公司业绩提升的重要因素，东北制药财务总监张利东也表示，VC占到公司主导产品的很大比例。
 
    据了解，全球VC巨头中，我国占据四家，分别是东北制药、华北制药、石药集团和江山制药，四大企业产能合计8.2万吨，约占全球产量的68%。此轮VC价格上涨国内企业将获利丰厚。
 
    据悉，2000年到2001年底，国内众多制药企业盲目投资VC生产，造成产能过剩，VC出口价格曾由每千克5美元一度跌至2.8美元以下。而随着国内企业的崛起，国际VC巨头罗氏、日本武田等相继停产，VC价格在2003年初几个月内直接蹿升至每千克10美元之上。此后又回落到4美元左右徘徊了三年之久。
 
    然而2007年开始的一轮波澜壮阔的价格上涨让VC再次成为市场关注的焦点。日信证券分析师池东辉向记者介绍，国内几大VC企业在过度竞争之后达成了默契，同时，在长期维持低价之后众多中小企业也无力为继，加上奥运期间的停产预期，多种因素综合之下造成了此轮VC价格的上升。
 
    两公司业绩的高增长正好顺应了此轮周期。2007年，以VC为代表的维生素产品占到华北制药营业收入的20%到25%。据池东辉测算，今年VC对华北制药收入的贡献率在30%左右。而中投证券的一份研究报告显示，尽管去年7月东北制药集团的VC资产才被重新注入回上市公司，但今年VC将为东北制药贡献42%的利润。
 
    一位从事原料药贸易的业内人士介绍，原料药周期性明显，现在处于景气高点，未来涨价空间并不大，但下跌空间巨大。池东辉也透露，此前各大厂商达成了一致的观点，认为8月份会是VC价格回落的开始。“会比现在的价格略低，但应该不会触及历史低点。”
 
    上述业内人士认为，高涨的价格会抑制下游的需求，造成市场的观望。一旦这种观望气氛形成合力，厂家便不得不降价求售。另外，VC生产技术含量不高，“价格这么高的情况下，肯定有一批技术不过关的中小企业复产，必然会扰乱市场”。
 
    尽管有种种不利因素，业内还是对VC下半年的市场走势看好。由于现行的报价都是现货交易价格，但原料药产品多以长单为主，现货成交量很低，因此借助长单，各大VC生产企业可能会保持一定的增长力度。
 
    从海关公布的今年VC出口数据上或许可以预测出下半年的走势：2008年上半年，VC出口4.33万吨，同比增长17.7%；出口金额3.26亿美元，同比增长128%。目前国内四大VC企业的80%产量均直接出口，出口报价已达到每千克18美元的历史高位。